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Segundo se sabe, bem poderia dividir-se a História desta cidade em três pequenos pilares, em primeiro lugar o nascimento de Panamá A Velha, depois o que atualmente se conhece como o Centro Antigo, e por último, a atual Cidade moderna.
No entanto, é bom saber também que o Istmo de Panamá foi descoberto em 1501, pelo explorador espanhol Dom Rodrigo de Bastidas e seu acompanhante casual, Vasco Núñez de Balboa, quem mais adiante foi também o descobridor do Oceano Pacífico.
Denominou-se Panamá A Velha à cidade que em 15 de agosto de 1519 fundou Pedro Arias Dávila. Com ela se constitui nem mais nem menos a primeira cidade do Oceano Pacífico, fundada pelos espanhóis.
As características arquitetônicas desta cidade não escapavam às de uma cidade comum da época, ruas principais e ruazinhas, Casas Reais para as autoridades da Coroa, Casa dos Genoveses onde se vendiam os escravos, o Cabildo e a Catedral.
O Centro Antigo foi o que ficou depois do traslado que teve que experimentar toda a cidade, incluindo ordens religiosas, praças e ruas principais no ano 1673. Depois foram incrementando-se diferentes tendências, destacando-se também a espanhola, a italiana e francesa.
Entre ambas cidades foi onde nasceu finalmente a moderna Cidade de Panamá, com sua característica de fusão fundamental e com suas raízes de história e mudanças, de onde surge seu esplendor atual.
De pronto começaram a erigir-se altos prédios, grandes centros comerciais e as que eram ruas principais começaram a tornar-se grandes avenidas. Finalmente o peso firme do modernismo passava e se instalou.
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